无缝方管旺季需求可期

　　2019年无缝方管销售依然偏离中期销售中枢水平，高基数原因造成增速负增长，但绝对量依然可观，整体库存偏低，无缝方管预计将维持较高韧性。政府基建托底经济意愿逐步增强，近期数据显示信用环境和资金面显著改善，确保无缝方管投资力度。今年采暖季对工地限制性政策减弱，元宵节后相关项目开工建设有望及时展开，淡旺季转换带来的需求增量有望正常释放。无缝方管行业供需紧平衡局面逐步缓解，国内钢企产品出口竞争优势重拾，出口市场迎来反弹窗口。整体来看，旺季需求可期，随着下游需求展开，预计3、4月份行业产能利用率将有小幅抬升，但空间有限钢价窄幅震荡为主；随着供给继续扩张叠加淡季需求减弱，5月份产能利用率将有所回落。